FED Faiz Kararına Piyasalarda İlk Tepkiler – 8 Mayıs 2025

ABD Merkez Bankası (Fed), merakla beklenen Mayıs toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %4,25 – %4,50 aralığında sabit tuttu. Karar, piyasa oyuncularının büyük ölçüde öngördüğü gibi gelse de, metindeki vurgu ve Başkan Jerome Powell’ın açıklamaları, önümüzdeki dönem için net bir yön arayışının devam ettiğini ortaya koydu.

Ekonomik Belirsizlik Sinyalleri Güçleniyor

Fed’in karar metninde dikkat çeken en önemli ifade şu oldu:

“Ekonomik görünüme ilişkin belirsizlik daha da arttı. Komite, hem işsizlik hem de enflasyon tarafındaki riskleri daha dikkatli takip etmektedir.”

Bu cümle, sadece klasik bir merkez bankası temkinliliği değil; aynı zamanda ekonomik zeminde giderek büyüyen çatlakların sinyalini veriyor. Özellikle küresel ticaretin yavaşladığı, jeopolitik gerilimlerin yoğunlaştığı bu dönemde Fed’in yön tayin etmede isteksiz olması, anlaşılabilir bir strateji.

Powell: “Tarifeler ve Jeopolitik Gelişmeler Belirsizlik Kaynağı”

Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısında öne çıkan mesajı, “bekle-gör” yaklaşımını bir kez daha teyit eder nitelikteydi. Powell, ticaret politikaları ve dış kaynaklı risklerin, karar almayı zorlaştırdığını açıkça dile getirdi:

“Tarife politikaları gibi dışsal etkenlerin hem büyüme hem de fiyatlar üzerinde yaratabileceği baskıları henüz net göremiyoruz. Bu yüzden hızlı adımlar atmak istemiyoruz.”

Powell’ın bu açıklaması, Fed’in kısa vadede yeni bir faiz artışı ya da indirimi için acele etmeyeceğini açıkça ortaya koyuyor.

Piyasa Tepkisi: İyimserlik Hâkim, Ama Kırılgan

Kararın ardından piyasalarda ilk tepkiler iyimser oldu. Özellikle risk iştahının artması, yatırımcıların Fed’in şahinleşmekten uzak durmasını olumlu karşıladığını gösteriyor.

Karar Sonrası Piyasa Görünümü

Kripto para piyasalarında, özellikle Bitcoin’deki yukarı yönlü hareket, yatırımcıların enflasyonun kontrolde kalacağına dair inancını güçlendirmesinden kaynaklanıyor. Bu tablo, alternatif varlıklara olan yönelimin kısa vadede devam edebileceğini düşündürüyor.

Altın tarafında satıcılı ir seyir haki, dün FED kararı sonrasında başlayan düşüş bugün de etkili oluyor. Doların güçlenmesiyle beraber satışların görüldüğü ons altında 3,280dolar seviyesi bugünün destek bölgesi konumunda takip edilebilir.

İç piyasalarda önemli bir değişiklik yok. Yurt dışı piyasalara paralel olarak Borsa İstanbul’un da güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Dolar kaç tl diye baktığımızda 35,60 üzerine yerleşen bir kur fiyatı olduğunu söyleyebiliriz. Artık bu sevye üzerinde iyiden iyiye kalıcı olmaya başlayan bir dolar kuru ile karşı karşıyayız.

Yatırımcı Ne Yapmalı? Stratejik Bekleme Dönemi

Fed’in mevcut pozisyonu, yatırımcılar açısından aktif risk yönetimi gerektiren bir dönemin sinyallerini veriyor. Ne faiz indirimi ne de artışı sinyali alınmadığı bir dönemde, pozisyonlanma daha çok veri odaklı olmalı.

• Hisse Senetleri: Düşük faiz beklentisiyle desteklenebilir. Ancak sektör bazlı ayrışmalar dikkatle izlenmeli. Teknoloji ve tüketici odaklı sektörler ön plana çıkabilir. Eğer Türkiye hisse senedi piyasalarında yatırım yapacaksanız şu an bilanço döneminde olduğumuzu göz önüne bulundurun. Bilançosu iyi gelecek olan şirketler piyasaya göre pozitif ayrılabilir. Bu anlamda bilançosunda toparlanma beklediğiniz şirketlere öncelik vermek mantıklı olabilir. 

• Tahvil Piyasası: Uzun vadeli faizlerin baskı altında kalması beklenebilir. Durağan getiri arayanlar için orta vadeli tahviller cazip olabilir.

• Kripto Varlıklar: Likidite beklentisinin güçlenmesiyle kısa vadeli ralli ihtimali oluşabilir. Ancak yüksek volatilite riskine karşı stop-loss stratejileri kullanılmalı.

• Emtia ve Altın: Geri çekilmeler orta vadeli yatırımcılar için alım fırsatına dönüşebilir. Ancak kısa vadede baskı sürebilir.

Sonuç: Fed Rotayı Belirlemedi, Piyasa Kendi Yolunu Arıyor

Fed’in faizleri sabit tutması, piyasaları ne şaşırttı ne de rahatlattı. Ancak yatırımcılar, merkez bankasının şimdilik yeni bir yön çizmekten kaçındığını net biçimde anladı. Önümüzdeki dönemde açıklanacak enflasyon, istihdam ve büyüme verileri; bu sessizliğin hangi yöne evrileceğini belirleyecek.

Şu an için FED, bekle-gör moduna geçmiş gibi duruyor. Trump’ın yeni gümrük vergisi tarifelerinin etkilerinin oluşturduğu belirsizliğin sonuçlarını görmeden adım atmak istemeyen FED için bir sonraki toplantı yeni bir karar aşaması olacak. Eğer enflasyonda bir yükseliş yaşanmaz ise FED yeniden faiz indirimlerine devam edebilir. Yani yeni faiz rotası bir sonraki toplantıda netleşecek gibi duruyor. Tabii sonraki toplantıya kadar ABD’nin diğer ülkelerle yapacağı ticaret anlaşmaları büyük önem taşıyor olacak. Özellikle de Çin ve AB ile ticaret konusunda atılacak adılar FED’in faiz politikasında en önemli belirleyici unsur olacak gibi duruyor.